Question

At December​ 31, 2018​, Diamond Corporation has cash of $55 ​million, accounts receivable of $25 ​million, and​ long-term assets of $38 million. The company owes accounts payable of $22 million and has a​ long-term note payable of $29 million. Diamond has common stock of $27 million and retained earnings of $40 million. Prepare Diamond ​Corporation's balance sheet at December​ 31, 2018​, complete with its proper heading.

Answer 1

Answer:

                               BALANCE SHEET AS ON DECEMBER 31, 2018

CURRENT LIABILITIES:

ACCOUNTS PAYABLE                                                                       $22

LONG TERM LIABILITIES:

LONG TERM NOTE PAYABLE                                                           $29

STOCKHOLDERS EQUITY

COMMON STOCK                                                                              $27

RETAINED EARNINGS                                                                       $40                                                                                                          

                                                                  Total                                $118    

ASSETS

CURRENT ASSETS

CASH                                                                                                   $55

ACCOUNTS RECEIVABLE                                                                  $25

LONG TERM ASSETS                                                                         $38

                                                                  Total                                  $118